Что будет с долларом в 2023 году?

В период с августа по сентябрь 2022 года произошел резкий рост курса доллара к рублю, вызвавший у многих вопросы относительно возможностей его дальнейшего роста. На тот момент существовали самые пессимистические прогнозы относительно продолжения роста курса доллара. Так, еще в ноябре 2022 года аналитики предсказывали повышение курса доллара до отметки в 71–80 рублей. Однако, к концу марта и апреля 2022 года ситуация кардинально изменилась: курс доллара показал спад, и к концу апреля он даже опустился ниже отметки в 64 рубля, что оказалось неожиданным для многих экономистов.

Что же влияет на формирование текущего курса доллара? На какие прогнозы можно ориентироваться и как меняется экономическая информация в данном вопросе?

Доллар на тернистом пути: что было

Политические и экономические аспекты - это две главные составляющие, в которых скрываются ключи к пониманию ситуации с рублем и долларом. Более того, курс рубля к доллару и стабильность доллара в целом - это еще две составляющие уравнения. Глобальная экономическая система расширяется и соединяет все и все, так что падение курса доллара может привести к падению его стоимости в рублевом эквиваленте. И здесь ключевыми факторами являются состояние экономики США и ее устойчивость.

Аналитики JPMorgan Chase института отмечают, что для США 2022 год может быть назван успешным в экономическом плане, поскольку уровень безработицы продолжает падать, а рост ВВП ускоряется. В начале 2022 года многие эксперты предполагали, что экономический рост замедлится, но этого не произошло, и экономика продолжает расти уже в десятый год.

Эксперты из JPMorgan Chase выделили три ключевые области, которые являются наиболее успешными:

• Рынок труда: в течение большей части 2022 года создание рабочих мест шло сверхнормативными темпами;
• Сохранение низкого уровня инфляции: несмотря на снижение ставки корпоративного подоходного налога и введение прочих налоговых льгот;
• Рост капиталовложений: стимулированных налоговыми льготами и возрождением нефтедобычи.

Все эти положительные явления развивались на фоне снижения конъюнктуры на мировых рынках и ослабления большинства стран, имеющих формирующиеся рынки. Одновременно усиливались опасения инвесторов по поводу финансовой стабильности в некоторых странах, например, в Турции и Аргентине. Торговая напряженность между США и Китаем усиливалась, а экономический рост Азии тормозился на фоне наводнений в Японии и ослабления спроса со стороны Китая. Неопределенность относительно Brexit также способствовала замедлению экономического роста в Европе.

На фоне этих проблем США в 2022 году не только сохранили, но и укрепили свою «тихую гавань» для бизнеса. Американский доллар остается сильной валютой до сих пор.

Существуют опасения среди биржевых спекулянтов, что финансовый шторм стремительно надвигается на США. Несмотря на то, что прогнозы не оправдались, возникают опасения, что этот шторм не только состоится в 2021 году, но и станет всемирным. Торговый конфликт между США и Китаем также подливает масла в огонь, особенно учитывая неуверенность в его разрешении. Но на данный момент по словам аналитиков, экономический подъем в США может продолжаться еще некоторое время, поскольку не присутствуют необходимые опасности.

Тем не менее, эксперты института JPMorgan Chase прогнозируют замедление роста ВВП США в 2019 году по четырем основным причинам: начнет исчезать стимулирующий эффект от снижения налогов, окажет давление на секторы отсутствие отложенного спроса по ипотечным и автокредитам, неопределенность в торговом конфликте с Китаем и нехватка рабочих рук при увеличении потребности в них во многих секторах. Также усугубить ситуацию могут мировой рост цен на энергоносители, экономические конфликты и непринятие иммиграционной реформы, о которой уже идет речь.

Однако инвестиционный прогноз экспертов JPMorgan Chase не предполагает падения доллара США, скорее, замедление роста экономики США, более осторожная политика ФРС и ужесточение со стороны центральных банков других стран должны вызвать ослабление курса доллара США по отношению к остальным мировым валютам к концу 2022 года. Однако точный уровень ослабления остается открытым вопросом.

В настоящее время

Американский доллар является основной валютой для финансовых операций по всему миру благодаря своему привилегированному положению. Согласно SWIFT - международной системе расчетов, на которую ссылается Европейский центральный банк (ЕЦБ), в 2017 году на доллар пришлось около 40% всех глобальных расчетов, тогда как доля евро была приблизительно 36%. Кроме того, по данным Международного валютного фонда (МВФ), доля доллара в международных резервах составляет 60%, тогда как доля евро составляет лишь 20% (на конец второго квартала 2022 года).

Альтернативы доллару на данный момент не существует. Укрепление доллара поддерживается ростом экономики, в том числе добычей нефти в США. Геополитические проекты администрации Дональда Трампа направлены на поддержание экономических интересов Америки, что также положительно влияет на устойчивость американской валюты.

Согласно экономическим новостям от 9 апреля 2022 года, озвученным экспертами JPMorgan Chase, Федеральная Резервная Система (ФРС) в ближайшее время не планирует снижать ставки. В январе ВВП вырос, продажи автомобилей резко возросли, число заявок на пособие по безработице упало, а платежные ведомости восстановились. Эксперты полагают, что экономика США приближается к своей высшей точке, и на данный момент цель ФРС заключается в том, чтобы избежать чрезмерной стимуляции в контексте продолжающегося подъема.

Статья рассказывает о политике Центрального банка России по удержанию курса рубля по отношению к доллару. Эксперты указывают на несколько факторов, влияющих на волатильность рубля, включая санкции со стороны США и стран Европейского союза, а также изменения ценовых котировок на рынках углеводородного сырья. Однако, несмотря на это, в 2022 году было замечено, что меры, принятые ЦБ РФ, способны удерживать курс рубля.

Один из инструментов, используемых Центральным банком, это изменение ключевой ставки, которая поднималась на 25 базисных пунктов дважды в течение года. Кроме того, банк приостанавливал операции по покупке иностранной валюты в рамках бюджетного правила.

Эти меры дали положительный результат, и эксперты агентства Fitch Ratings считают, что это свидетельствует об увеличении устойчивости российской экономики к внешним факторам. Они утверждают, что Россия способна абсорбировать внешние шоки и сдерживать влияние на экономику волатильности нефтяных цен и санкционного давления.

И хотя некоторые инвесторы предпочитают не рисковать и не приобретать российские облигации, Bank of America всё же рекомендует клиентам приобретать облигации российского федерального займа.

В сумме, стабильность курса рубля по отношению к доллару зависит от множества факторов, включая действия Центрального банка, экономическую ситуацию в России и финансовых рынках в целом. Но в настоящее время, благодаря принятым мерам, удается добиваться стабилизации и избежать катастрофического падения курса рубля.

Краткие выводы

На мировом рынке экономики происходят постоянные изменения, и ни одна страна не может быть уверена в стабильности своей экономической ситуации. Специалисты Bank of America отмечают, что в 2019 году могут произойти серьезные изменения в глобальной экономике, которые повлияют на спрос на нефть и заставят задуматься об экономическом кризисе. Развивающиеся страны могут оказаться в особенно тяжелом положении из-за падения и обесценения своих валют на 17% в среднем за два года после начала рецессии.

Недавние длительные прогнозы, которые рассчитываются на несколько кварталов вперед, вызывают сомнения, особенно если учесть экономические риски, такие как колебания курсов валют. По мнению экономистов рейтингового агентства Fitch Ratings, курс доллара в России в 2022-2023 годах будет близок к 67,5 рублям.

Для того, чтобы заработать на изменчивости валютного курса, важно не только следить за изменениями баланса мировой экономики и геополитики, но и подходить к каждому событию с точки зрения фундаментального и технического анализа. Однако, те, кто собирается заключать договоры или работать с финансовыми инструментами, должны быть осторожными и знать о высоком риске потери денежных средств.

Фото: freepik.com